一、2025年前三季度經(jīng)營情況介紹

2025年1-9月，公司實現(xiàn)營業(yè)收入108.30億元，同比增長10.06%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤17.00億元，同比增長37.25%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤15.90億元，同比增長39.82%；實現(xiàn)經(jīng)營性凈現(xiàn)金流16.69億元，同比增長55.14%。2025年以來，下游動力和儲能電池市場展現(xiàn)了良好的增長態(tài)勢，公司持續(xù)鞏固研發(fā)與工藝創(chuàng)新優(yōu)勢，以差異化的產(chǎn)品和產(chǎn)品組合積極匹配下游客戶需求，并通過管理效率提升實現(xiàn)了對成本、費用的良好控制，實現(xiàn)了利潤的持續(xù)改善。涂覆隔膜業(yè)務，公司在充分滿足動力電池客戶增量需求的同時實現(xiàn)儲能領域的強勢突破，2025年1-9月，公司涂覆加工量及基膜銷量分別達到73.8億㎡和10.48億㎡，同比分別增長57%和235%，市場份額持續(xù)提升。在PVDF業(yè)務方面，公司有效把握市場機遇，以穩(wěn)定的產(chǎn)品品控獲得增量訂單，在激烈競爭中實現(xiàn)銷量增長；2025年1-9月，公司實現(xiàn)PVDF及含氟添加劑的出貨量達到2.76萬噸，同比增長81.13%。 在負極材料業(yè)務方面，公司通過產(chǎn)品創(chuàng)新和降本增效，經(jīng)營情況逐步改善；2025年1-9月，公司實現(xiàn)負極材料出貨量超10萬噸。

二、問答交流

1、負極材料未來的經(jīng)營策略及出貨規(guī)模？

答：2025年前三季度負極材料累計出貨超過10萬噸，公司對低價值產(chǎn)品控制出貨規(guī)模，對現(xiàn)有工藝進行技改提升，降本增效；創(chuàng)新產(chǎn)品在客戶論證導入過程中。公司負極材料經(jīng)營策略方面聚焦于工藝技術創(chuàng)新、降本增效，并重點推動新產(chǎn)品、高性價比的差異化產(chǎn)品的開發(fā)，以差異化產(chǎn)品應對價格競爭激烈的市場環(huán)境。2025年以來，負極材料的經(jīng)營情況已有所改善，2026年負極材料出貨量目標25萬噸水平，負極材料經(jīng)營情況改善預計會更明顯。

2、如何看待固態(tài)電池的發(fā)展趨勢？

答：固態(tài)電池作為下一代電池技術的核心方向，被視為解決新能源汽車里程焦慮、提升儲能系統(tǒng)效率及推動低空經(jīng)濟等發(fā)展的關鍵。當前，固態(tài)電池仍面臨一些挑戰(zhàn)，需要產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)企業(yè)協(xié)同發(fā)力，加大研發(fā)布局共同推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在市場對高能量密度需求的驅(qū)動下，半固態(tài)電池也是一個較好的過渡，對全固態(tài)電池的研發(fā)正在逐步加強。

3、固態(tài)電池領域，公司的材料、設備的布局有哪些？

答：公司一直重視固態(tài)電池領域的研發(fā)，材料、設備均有布局，積極布局了硅碳負極、鋰金屬負極、固態(tài)電解質(zhì)、復合集流體和半固態(tài)復合膜、鋁塑包裝膜等固態(tài)/半固態(tài)電池材料；并積極就固態(tài)電池前段、中、后段工藝設備解決方案進行研發(fā)投入和產(chǎn)品布局，過去兩年以來相關產(chǎn)品也陸續(xù)取得了一定量的訂單。

4、公司業(yè)務包括材料、設備及服務等，該業(yè)務布局有何戰(zhàn)略考慮？

答：公司擁有電池材料和自動化裝備研發(fā)團隊及電池領域?qū)＜?，對新能源電池電化學體系有著深刻理解，“材料+設備+工藝”的協(xié)同一體化布局，使公司成為一家電池關鍵材料和自動化裝備及服務解決方案并行的平臺型企業(yè)，各業(yè)務板塊的協(xié)同發(fā)展和聯(lián)合研發(fā)能夠不斷催生創(chuàng)新的產(chǎn)品和新業(yè)務發(fā)展機會。 過去幾年，公司受益了多業(yè)務布局的良好的協(xié)同效應。如隔膜涂覆一體化方面，公司是行業(yè)內(nèi)唯一形成隔膜基膜、涂覆材料、粘結(jié)劑、涂覆和基膜設備、涂覆加工等環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)布局的企業(yè)，一體化布局在涂覆技術、效率、成本、質(zhì)量穩(wěn)定性等方面，具有較為明顯的綜合性競爭優(yōu)勢；在產(chǎn)能規(guī)模、關鍵原輔材料的自供及國產(chǎn)化替代、核心設備自供和技術改進能力等方面均處于行業(yè)領先地位；在基膜領域，公司以自主集成設計的方式完成了對基膜設備的突破，打破了海外供應商的壟斷格局，基膜設備國產(chǎn)替代化已超過80%，最新的基膜產(chǎn)線單線設計產(chǎn)能已達到2億㎡/年。因此能夠為下游客戶提供長期成本控制方案，長期的綜合競爭能力顯著。

5、近期，公司負極材料是否有漲價趨勢？

答：從行業(yè)整體供求的角度而言，公司認為負極材料目前仍處于供求相對平衡的狀態(tài)，考慮到行業(yè)整體的供給彈性，目前整體負極材料行業(yè)價格仍保持相對平穩(wěn)的狀態(tài)。但從行業(yè)新建產(chǎn)能的理性思考，行業(yè)產(chǎn)能獲得合理投資回報才能推動行業(yè)不斷健康發(fā)展，結(jié)合下游需求持續(xù)向好，供求關系變化，價格適當上漲有利于產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。

6、明年的經(jīng)營展望？

答：公司今年上半年推出了股票期權激勵計劃，對明年設定的股權激勵考核目標為歸母凈利潤不低于30億元，公司將全力以股權激勵考核目標為指引，抓住行業(yè)當前較好的發(fā)展機會，提升經(jīng)營勢能，堅定執(zhí)行各年度的經(jīng)營計劃，努力實現(xiàn)既定的經(jīng)營目標。 負極材料方面，公司將積極以差異化的產(chǎn)品、節(jié)能降耗、降本增效等綜合舉措進行生產(chǎn)經(jīng)營成本改善，爭取實現(xiàn)先進產(chǎn)能的全面投產(chǎn)，2026年力爭出貨量目標為25萬噸；涂覆隔膜方面，2026年力爭實現(xiàn)出貨量目標為130億㎡；基膜方面，力爭實現(xiàn)出貨量目標為20-25億㎡；PVDF方面，力爭實現(xiàn)超過4萬噸的出貨量；以優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品和產(chǎn)品組合，積極快速響應客戶需求，協(xié)同服務客戶。