李黔：我是比亞迪董秘李黔。今天非常震撼的一個(gè)場(chǎng)面，仿佛來(lái)到了巴菲特的股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)。也感謝雪球能夠給予比亞迪這個(gè)機(jī)會(huì)，來(lái)給大家介紹一下新能源，也給大家介紹一下比亞迪。

今天我給大家匯報(bào)的題目是“新能源，新機(jī)遇”。

新能源反映出了整個(gè)新的經(jīng)濟(jì)、新的模式對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)以及傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的一個(gè)顛覆。在座的各位，也代表了這種新的模式對(duì)未來(lái)模式的改變。大家在為新的經(jīng)濟(jì)、新的模式鼓掌。謝謝大家！

大家知道比亞迪是新能源汽車(chē)的開(kāi)創(chuàng)者，也是整個(gè)行業(yè)的推動(dòng)者。截止到目前，我們?nèi)匀皇钦麄€(gè)新能源汽車(chē)行業(yè)的引領(lǐng)者。這一切，將會(huì)給整個(gè)行業(yè)帶來(lái)巨大的變化，也會(huì)給比亞迪產(chǎn)生一個(gè)新的機(jī)遇。


習(xí)近平總書(shū)記在幾年前曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，發(fā)展新能源汽車(chē)是我國(guó)從汽車(chē)大國(guó)邁向汽車(chē)強(qiáng)國(guó)的必由之路。這里面就反映了兩個(gè)含義：第一個(gè)含義，必須要發(fā)展新能源汽車(chē)，汽車(chē)是一個(gè)大的產(chǎn)業(yè)。第二個(gè)含義，中國(guó)過(guò)去是汽車(chē)大國(guó)，但不是一個(gè)汽車(chē)強(qiáng)國(guó)，過(guò)去三十年中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展突飛猛進(jìn)，中國(guó)在四五年前就成為了全球汽車(chē)銷(xiāo)量最大的市場(chǎng)。到今天，中國(guó)一年的汽車(chē)銷(xiāo)量大概是2700萬(wàn)輛，幾乎占全球的1/3。但是我們是汽車(chē)強(qiáng)國(guó)嗎？不是。在過(guò)去的三十年，我們不忘初心，我們的初心是什么？我們的初心是以市場(chǎng)換技術(shù)。但是，市場(chǎng)出去了，技術(shù)來(lái)了嗎？沒(méi)有。在傳統(tǒng)汽車(chē)的領(lǐng)域，雖然有一些像比亞迪一樣的自主品牌在非常努力地去追趕。但是，坦白地說(shuō)，由于歷史上的原因，由于政策上的原因，由于方方面面品牌上的原因，我們還只是一個(gè)大國(guó)，我們不是強(qiáng)國(guó)。而新能源汽車(chē)給予了我們從大國(guó)向強(qiáng)國(guó)邁進(jìn)的一次歷史性機(jī)遇。而這個(gè)機(jī)遇不僅僅是行業(yè)的機(jī)遇，也是企業(yè)的機(jī)遇，也是整個(gè)國(guó)家民族工業(yè)發(fā)展的大的機(jī)遇。


我們一提到新能源汽車(chē)，就講兩個(gè)關(guān)鍵詞。大家現(xiàn)在喜歡講關(guān)鍵詞，一個(gè)是環(huán)保，一個(gè)是節(jié)能。

我們現(xiàn)在講一講環(huán)保。大家知道，中國(guó)的PM2.5在全球遙遙領(lǐng)先，我們技術(shù)上很多東西不領(lǐng)先，但是PM2.5是遙遙領(lǐng)先的。所以今年雪球在深圳來(lái)搞是對(duì)的，在北京搞，PM2.5高多了。又到冬天了，大家開(kāi)始很焦慮，爆表到底是什么樣子，測(cè)試PM2.5到底應(yīng)該在美國(guó)大使館里面測(cè)還是在美國(guó)大使館外面測(cè)？北京的官方數(shù)據(jù)也顯示，北京PM2.5里面31%是來(lái)自汽車(chē)尾氣排放。但是我們又說(shuō)了，難道環(huán)保就是整個(gè)發(fā)展新能源汽車(chē)最關(guān)鍵的原因嗎？我認(rèn)為至少目前還不是，因?yàn)槲覀冎袊?guó)人實(shí)在是太吃苦耐勞了，我們具有非常強(qiáng)的身體抵抗力，蘇丹紅我們也遇到過(guò)了，地溝油咱也不怕，對(duì)不對(duì)？這些都不是事兒?？諝獠钜稽c(diǎn)，死不了，這是需要長(zhǎng)時(shí)間的。日本幾十年前空氣也非常差，英國(guó)在七八十年前也非常地差，沒(méi)有問(wèn)題，我們中國(guó)人是最有忍耐力的。中國(guó)去年消耗6億噸石油，60%是進(jìn)口，大概4億噸是從中東馬六甲海峽過(guò)來(lái)。大家知道南海局勢(shì)，國(guó)際形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，這些石油供給將來(lái)從哪里來(lái)？我們這6億噸用到哪里去？每一部車(chē)一年消耗2噸油，中國(guó)汽車(chē)保有量已經(jīng)超過(guò)2億輛了，一年耗油就是4億噸。大家現(xiàn)在買(mǎi)車(chē)很容易，但是車(chē)越來(lái)越便宜，因?yàn)樽灾髌放频拇嬖?，但是想過(guò)沒(méi)有，這個(gè)油從哪兒來(lái)？中國(guó)一年大概新增2700萬(wàn)臺(tái)車(chē)，相信這個(gè)數(shù)字還在漲，未來(lái)這個(gè)數(shù)字每年3000萬(wàn)臺(tái)，假設(shè)每個(gè)車(chē)2噸油一年，中國(guó)石油消耗的缺口是5000、6000萬(wàn)噸的增長(zhǎng)，我們到哪里去購(gòu)買(mǎi)石油，如何實(shí)現(xiàn)中國(guó)夢(mèng)？發(fā)展新能源汽車(chē)，實(shí)際上是中國(guó)能源安全的關(guān)鍵因素，所以新能源汽車(chē)才已經(jīng)上升到國(guó)家戰(zhàn)略，它是解決環(huán)境與中國(guó)能源安全的最佳方案，這才是中國(guó)真正發(fā)展新能源汽車(chē)最核心的一個(gè)動(dòng)力。中國(guó)比全世界任何一個(gè)國(guó)家發(fā)展新能源汽車(chē)都要緊迫和著急。

另外，新能源汽車(chē)從技術(shù)上，從產(chǎn)品上，又是對(duì)傳統(tǒng)的汽車(chē)有一個(gè)巨大的顛覆，能夠突破傳統(tǒng)汽車(chē)的產(chǎn)品極限。


新能源汽車(chē)從產(chǎn)品歷史上看三個(gè)主要特點(diǎn)：

第一，超強(qiáng)的動(dòng)力。在座有開(kāi)過(guò)新能源汽車(chē)的嗎？（舉手）在我核心區(qū)域有非常多人舉手。但是，從更多消費(fèi)者來(lái)講，我認(rèn)為新能源汽車(chē)還任重道遠(yuǎn)。我們希望再過(guò)幾年，當(dāng)我們?cè)賳?wèn)到這個(gè)問(wèn)題的時(shí)候，能夠有10%、20%甚至50%的人是開(kāi)新能源汽車(chē)的。實(shí)際上，大家知道新能源汽車(chē)的整個(gè)運(yùn)行原理是非常簡(jiǎn)單的，動(dòng)力會(huì)非常強(qiáng)。傳統(tǒng)的汽車(chē)是靠機(jī)械的，點(diǎn)火燒油，再靠傳動(dòng)軸帶來(lái)扭力。新能源汽車(chē)很簡(jiǎn)單，電機(jī)直接控制，甚至不需要橋，不需要浪費(fèi)了，以后甚至每一個(gè)輪子上都會(huì)裝一個(gè)電機(jī)，我們新能源汽車(chē)可以實(shí)現(xiàn)原地360度轉(zhuǎn)彎。

第二是超高效率。大家知道，用傳統(tǒng)的汽車(chē)所帶來(lái)的效率，油燃燒出來(lái)的效率，傳遞到力大概是19%的效率，有70%變成熱，百分之十幾變成噪音，而新能源汽車(chē)從電池轉(zhuǎn)化成動(dòng)能的效率是90%。

第三，快速反應(yīng)。傳統(tǒng)汽車(chē)，當(dāng)你看到一個(gè)事故，相信以你們的年齡反應(yīng)都很厲害。您需要200毫秒，趕快踩剎車(chē)和制動(dòng)，200毫秒就是眨個(gè)眼睛。坦白說(shuō)，遇到危險(xiǎn)事故的時(shí)候，200毫秒是瞬間的。新能源汽車(chē)可以做到20毫秒的反應(yīng)，不再需要踩剎車(chē)，然后再?lài)娪?、點(diǎn)火、傳動(dòng)、抱死，電機(jī)的回抱就控制住了。未來(lái)實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛怎么辦？你只能靠最快反應(yīng)速度的新能源汽車(chē)，才能真正實(shí)現(xiàn)無(wú)人駕駛和最好的智能駕駛。

所以，當(dāng)新能源汽車(chē)被上升到國(guó)家戰(zhàn)略的時(shí)候，我借科大訊飛的一個(gè)說(shuō)法，舉國(guó)之力來(lái)發(fā)展這個(gè)行業(yè)。從2012年開(kāi)始訂了新能源汽車(chē)2020年規(guī)劃，現(xiàn)在應(yīng)該是非?？善诖?00萬(wàn)臺(tái)的目標(biāo)。2013年把它列到七大新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，2013年延續(xù)補(bǔ)貼政策到2020年，2014年購(gòu)置稅減免。大招2017年出來(lái)了，大家知道新能源汽車(chē)的量越來(lái)越大，國(guó)家的補(bǔ)貼負(fù)擔(dān)也越來(lái)越重。在今年6月份，準(zhǔn)備明年4月份開(kāi)始報(bào)雙積分制。以后生產(chǎn)燃油汽車(chē)，超過(guò)一定排量以上會(huì)有負(fù)積分，生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)有正積分。插電式混合動(dòng)力是2積分，純電動(dòng)是4-6的正積分。以后產(chǎn)業(yè)正積分要蓋過(guò)負(fù)積分才能拿到目錄，國(guó)家要通過(guò)積分控制來(lái)調(diào)節(jié)傳統(tǒng)汽車(chē)和新能源汽車(chē)的格局。所以，這是一個(gè)大招，中國(guó)未來(lái)新能源汽車(chē)發(fā)展是一個(gè)非常具備長(zhǎng)久的政策。

另外，全球都在制定燃油車(chē)禁售時(shí)間表，歐洲打響第一槍?zhuān)商m、挪威是2025年，德國(guó)和印度2030年，德國(guó)部分城市部署在2025年，英國(guó)和法國(guó)2040年，我們國(guó)家目前也在考慮制定燃油車(chē)退出的時(shí)間表。

全球新能源汽車(chē)在過(guò)去幾年是高速增長(zhǎng)的快車(chē)道，中國(guó)由于最緊迫，是全球新能源汽車(chē)發(fā)展最快的國(guó)家。目前，全球新能源汽車(chē)中，中國(guó)占了43%的份額，傳統(tǒng)車(chē)中國(guó)占了30%左右，電動(dòng)車(chē)中國(guó)占了43%。從2016年的數(shù)字來(lái)看，全球的新能源乘用車(chē)大概是77萬(wàn)臺(tái)，沒(méi)有包括商用車(chē)，所以全球新能源汽車(chē)應(yīng)該是過(guò)100萬(wàn)臺(tái)的。


中國(guó)在整個(gè)行業(yè)發(fā)展中，過(guò)去幾年也是爆發(fā)式增長(zhǎng)。在四五年前，當(dāng)比亞迪提到新能源汽車(chē)的時(shí)候，我相信我所面對(duì)的大部分都是嗤之以鼻，沒(méi)有人相信的，覺(jué)得未來(lái)還遠(yuǎn)。但是今天，未來(lái)已來(lái)。

在2014年，中國(guó)整個(gè)市場(chǎng)是7萬(wàn)臺(tái)新能源汽車(chē)，2015年是33萬(wàn)臺(tái)的市場(chǎng)，2016年是50.7萬(wàn)臺(tái)的市場(chǎng)。截止到2017年10月份，整個(gè)市場(chǎng)49萬(wàn)臺(tái)，其中10月份單月9萬(wàn)多臺(tái)。9萬(wàn)多臺(tái)是一個(gè)非常了不起的數(shù)字，因?yàn)榘阉昊耍鋵?shí)是110萬(wàn)臺(tái)。因?yàn)榻衲暾哒{(diào)整的原因，大家都知道，一季度行業(yè)幾乎打了光板。實(shí)際上一季度、二季度、三季度是直線上升，10月份9萬(wàn)多臺(tái)，11月份預(yù)估11萬(wàn)臺(tái)，12月份估計(jì)12萬(wàn)臺(tái)以上。也就是說(shuō)，2017年70萬(wàn)臺(tái)問(wèn)題不大，比去年繼續(xù)增長(zhǎng)40%。從2014年7萬(wàn)多臺(tái)的銷(xiāo)量，花了三年時(shí)間，新能源車(chē)的市場(chǎng)擴(kuò)大了10倍。

在這樣的市場(chǎng)里面，誕生了全球最大的新能源汽車(chē)廠商，那是誰(shuí)呢？那是比亞迪。2015年我們已經(jīng)是全球冠軍，2016年我們做了10萬(wàn)臺(tái)，全球冠軍，2017年我們非常有信心繼續(xù)保持這個(gè)全球冠軍。

照這個(gè)速度，我們認(rèn)為2020年國(guó)家關(guān)于500萬(wàn)的規(guī)劃，累計(jì)實(shí)現(xiàn)的不是當(dāng)年，當(dāng)年我們預(yù)計(jì)可能要做到200萬(wàn)臺(tái)，累計(jì)實(shí)現(xiàn)估計(jì)到500萬(wàn)臺(tái)，也就是說(shuō)，第一步的目標(biāo)初步實(shí)現(xiàn)。但是，革命尚未成功，同志們?nèi)孕枧?。我相信?020年，新能源汽車(chē)200萬(wàn)臺(tái)，在中國(guó)3000萬(wàn)臺(tái)乘用車(chē)市場(chǎng)里面，新能源汽車(chē)能夠占到百分之六點(diǎn)幾，從百分之六點(diǎn)幾到十點(diǎn)幾，到百分之二十點(diǎn)幾，相信是加速增長(zhǎng)的步伐。

剛才分享了新能源汽車(chē)。下面時(shí)間是廣告，給大家介紹一下比亞迪。

比亞迪成立于1995年，最初是做小電池的，后來(lái)我們開(kāi)始做汽車(chē)、手機(jī)零部件。現(xiàn)在我們是一個(gè)A+H的公司，也感謝雪球這么多年對(duì)我們傾注了比較多的精力來(lái)推薦。我們2002年在香港上市，2011年在A股上市，是一個(gè)橫跨兩地的，目前市值大概在2000億上下的公司。

目前我們是全球唯一的既具備電池、又具備汽車(chē)的廠商。一般具備電池的廠商沒(méi)有汽車(chē)的技術(shù)，有汽車(chē)的廠商一般沒(méi)有電池的技術(shù)。除了汽車(chē)和電池以外，我們還有電動(dòng)車(chē)電機(jī)、電控技術(shù)，我們是技術(shù)推動(dòng)型的公司，這與我們的領(lǐng)導(dǎo)人王傳福王總的個(gè)人性格特點(diǎn)相關(guān)，他其實(shí)就是工程師出身。

A股和H股，出了滬港通和深港通，之間互相滲透越來(lái)越接近了，為比亞迪打造了非常好的平臺(tái)。當(dāng)我們需要海外資本市場(chǎng)支持的時(shí)候有H股平臺(tái)，需要境內(nèi)資本市場(chǎng)支持的時(shí)候有A股平臺(tái)，所以我們具備了比較好的架構(gòu)。A股從以前看是核準(zhǔn)制，H股是注冊(cè)制，很靈活，但是A股現(xiàn)在已經(jīng)開(kāi)始往注冊(cè)制發(fā)展了。所以說(shuō)，從過(guò)去來(lái)講，由于是審核制的原因，A股的小票估值往往很貴，大票往往估值低。而H股恰恰相反，往往大公司估值好，小公司估值低。一方面是因?yàn)閷徍说脑颍∪毙缘脑?。另外一方面，我覺(jué)得也是流動(dòng)性的原因。大公司為什么在海外投資者給你高溢價(jià)呢？因?yàn)椋谝?，流?dòng)性好；第二，稀缺；第三，行業(yè)控制力強(qiáng)；第四，公司治理好；第五，往往歷史也非常好。所以說(shuō)，大票的估值總是好的，而且海外主要是全球的大基金，而國(guó)內(nèi)還是散戶(hù)為主。從整個(gè)理念上來(lái)看，整個(gè)H股，海外總是往大公司傾斜，而國(guó)內(nèi)往往喜歡炒小票。隨著兩地市場(chǎng)越來(lái)越融合，A股市場(chǎng)越來(lái)越往H股方向發(fā)展。大家今年也看出來(lái)，A股漲得最好的就是“漂亮50”，漲得非常漂亮。

兩地的投資者結(jié)構(gòu)，像H股都是以大的Mutual Fund、Hedge Fund為主，他們加起來(lái)15000億美金，這些都是大家伙，他們買(mǎi)小票怎么買(mǎi)得下手呀。國(guó)內(nèi)的公募基金比較小，即使華夏、博時(shí)1000億已經(jīng)算大基金了，所以中國(guó)的公募基金還有大的發(fā)展。私募基金像高瓴資本已經(jīng)比較大了，估計(jì)也就100多億美金，也還有很大的空間。

剛才分享了投資的偏好，整個(gè)H股，比亞迪也是香港資本市場(chǎng)非常喜歡的標(biāo)的，因?yàn)樗麄兙拖矚g行業(yè)龍頭，喜歡歷史上你不是靠收購(gòu)的，是自生式成長(zhǎng)起來(lái)的公司。

隨著深港通、滬港通開(kāi)通以來(lái)，AH股溢價(jià)逐漸收斂，以前A股比H股貴很多，現(xiàn)在只有101%的溢價(jià)差了，估計(jì)未來(lái)也會(huì)保持這個(gè)水平。

剛才提到，過(guò)去幾年比亞迪借助兩地資本市場(chǎng)取得了快速發(fā)展。其中07年把比亞迪電子分拆上市，09年巴菲特成為了比亞迪的股東，2011年我們回到了A股，去年又完成了國(guó)內(nèi)非公開(kāi)發(fā)行最大規(guī)模的150億增發(fā)，這都為公司的整個(gè)發(fā)展奠定了非常堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。


很多人經(jīng)常來(lái)問(wèn)，BYD是什么意思？Build Your Dreams。我們的汽車(chē)和目前做的云軌等等，這都是新能源基礎(chǔ)上開(kāi)發(fā)的。新能源的獲取、存儲(chǔ)和應(yīng)用，這就是BYD的夢(mèng)，這就是我們的夢(mèng)。

謝謝大家！